交银施罗德基金权益团队遭遇尴尬，昔日爆款业绩缘何节节败退

作者：齐向阳

出品：全球财说

半个月后的12月7日，交银施罗德基金将首发一只权益类新品——交银内需增长一年混合。

基金经理是后起之秀韩威俊，目前在管4只产品年内业绩增长均超过70%，所管产品规模均之和仅为18.89亿元。

在今年公司基金经理团队多人成为爆款基金经理后，这位尚未“火起来”的基金经理被公司力捧也在情理之中。

但是，对交银施罗德基金而言，2019年一炮而红的郭斐却在今年大幅度退步，他的教训值得在接下来的“造星计划”中吸取借鉴。

天天基金网数据显示，相较2019年几近翻番的出色成绩，2020年郭斐的3只产品明显逊色许多。

2只老基金交银成长30和交银经济新动力混合的年内净值增长率不到50%，同时年内成立的新基金交银创新领航目前也仅实现了三成的净值增长率。

郭斐作为任职刚满3年的基金经理，已经跻身百亿公募掌门行列，其现任的3只基金资产总规模约为154.47亿元。

交银成长30遭遇成长的烦恼 快速发育导致风格漂移收效不佳

Wind数据显示，交银成长30成立于2013年6月5日，此前表现一直不温不火，在2016年到2018年更是连续三年录得负收益。

改变命运的契机，是基金经理郭斐的上任。2019年录得净值增长率99.88%，成功杀入年度10强。随之而来的是产品规模拔地而起，从2018年的0.56亿元升至2019年末的26.18亿元。

可惜，该基金却在2020年业绩大幅倒退。截至11月20日收盘，交银成长30的年内净值增长率仅为43.63%，同类排名位居中游。

从基金今年以来的持仓情况看，好坏经验并存：一方面是基金经理坚持持有的亿纬锂能和紫光国微等股票年内涨幅不俗；另一方面将2019年着重倾斜科技板块的思路进行调整，地产、银行、保险等板块均进入重仓股票池中，但效果不佳，没能分散风险反而拖了基金业绩的后腿。

比如地产股，以最近四个季度的十大重仓来看，万科A、保利地产、新城控股、鲁商发展等均进入或一直保持在十大重仓股。

2020年整个地产板块低迷，年内表现用一败涂地形容并不为过，特别是地产龙头股之一的保利地产，年初至今的涨幅仅为10.68% ，但该股已连续多个季度稳居交银成长30的十大重仓股行列。

同样是地产股，基金经理郭斐在三季度还新进重仓了新城控股，却不幸成为三季度“最大败笔”。截至11月20日，该股年内下跌幅度达到6.06%，也成为当季度十大重仓唯一下跌的股票。

作为成长型股票基金，郭斐坚定选择不碰白酒等消费类股票也符合情理，但是对年内大热的医药股几乎零重仓，就不得不说是一种遗憾。

此外，郭斐今年早些时候还出任了交银创新领航混合的基金经理，目前年内净值涨幅在30%左右。从具体持仓看，该基金和交银成长30大体相似，新城控股和东山精密两只股票年内走势不佳亦是“最大败笔”。

明星基金经理何帅年内彻底迷失 新进爆款经理需吸取教训

与去年走红的郭斐相比，今年交银施罗德仍着力打造出不止一位爆款基金经理，包括杨浩、王崇、刘鹏等，但对于缺少实战牛熊经验的他们来说，如何尽可能地把握业绩的平衡性才是问题的关键。

除科技少侠郭斐外，成名时间更久的何帅在牛市中摔得灰头土脸也让人惊讶。

天天基金网数据显示，何帅目前在管产品总规模为176.47亿元，任职期间最佳基金回报为230.80%。从2020年的情况看，这位成名已有一段时间的实力战将业绩较差，所在管的三只产品年内业绩增长均在30%一线，排名位居同类中游。

其中，何帅所管业绩最差的是交银优势行业，问题同样在重仓股，同样在地产板块。

基金三季报显示，保利地产、万科A、中南建设、金地集团4只地产股赫然上榜，几乎占据半数席位，重仓4只地产股比例约为20%，地产股集体不争气拖累净值表现。

此外，交银优势行业还连续多个季度重仓软件类股票华宇软件，该股票沾边科技看似机会很大，但年内股价下跌约5个百分点。从产品规模来看，凭借此前几年积累的人气，交银优势行业规模在三季度末已经达到62.58亿元。

当前，吸取同公司两位当红基金经理的教训，对于谋求“蹿红”的韩威俊如何避免出名后的烦恼，还需考虑周全！