紫金矿业拟公开增发募资80亿元收购海外矿山，股票接近跌停

1月2日，总部位于福建省上杭县的紫金矿业集团股份有限公司（下称“紫金矿业”，601899）开盘即接近跌停。截至收盘，紫金矿业股价为3.01元/股，下跌9.88%。

而此前的1月1日晚间，紫金矿业公告称，拟公开增发募集资金总额将不超过80亿元，用于收购Nevsun Resources Ltd.（下称“Nevsun”）100%股权；发行股票的数量不超过34亿股（占公司已发行总股份数的15%）。该项目总投资约为93.63亿元。

2018年9月6日，紫金矿业披露《关于以现金方式要约收购Nevsun Resources Ltd.的公告》，以现金每股6加元的价格，向Nevsun发出全面要约收购。资料显示，Nevsun成立于1965年，在加拿大多伦多证券交易所和美国纽约证券交易所两地上市。公司第一大股东为美国规模最大的上市投资管理集团BlackRock，其他股东包括英国保诚集团、富兰克林资源公司、美国先锋集团等。

公告介绍，Nevsun旗下拥有塞尔维亚未开采矿Timok铜金矿项目（上带资源为高品位铜金矿，拥有100%权益；下带资源为大型斑岩型铜矿，目前拥有60.4%权益，最终权益可能稀释至46%），以及非洲厄立特里亚在产矿山Bisha铜锌矿项目（目前拥有60%权益）；并在塞尔维亚、厄立特里亚、马其顿合计拥有27个探矿权。其中，Bisha铜锌2017年生产锌金属产量约9.5万吨，铜金属产量约0.8万吨。

一旦收购完成，紫金矿业将新增铜资源储量（按权益，下同）约825.30万吨，占公司现有铜资源储量的26.22%；新增金资源储量约241.80吨，占公司现有金资源储量的18.32%；新增锌资源储量约187.70万吨，占公司现有锌资源储量的23.97%。

紫金矿业称，本次收购有助于公司持续增加资源储量，提升公司核心竞争力和国际行业地位。

实际上，紫金矿业自2001年收购贵州水银洞金矿走出上杭之后，除国内矿产之后，海外矿山也处于持续并购之中。官网显示，截至目前，紫金矿业共有9座海外矿山，分别为澳大利亚的帕丁顿金矿、吉尔吉斯的左岸金矿、塔吉克的ZGC金矿、新几内亚的波格拉金矿、刚果（金）的卡莫阿铜矿、秘鲁的白河铜业公司、刚果（金）的科卢韦齐铜矿、南非的加拉陶铂族金属矿、俄罗斯的塔什特克铅锌铜多金属矿。

紫金矿业党委书记、董事长陈景河在2018年12月31日发表的2019年新年致辞中表示，2019年要坚定不移地坚持国际化发展方向。“目前，公司海外铜资源储量远大于国内，且总量接近国际一流矿业公司的水平，要加快建设已经并购的海外重大矿业项目，实现投产增效；海外公司的运营管理关乎紫金矿业的未来，集团公司及海外权属企业要全面提升管理和运营水平，以创新的思维开创国际化工作新局面；要在黄金产量超过国内的基础上，实现铜矿产量的重大突破，争取用三年时间，海外利润贡献超过国内。”

目前，紫金矿业派往海外的中方技术骨干和管理人员已超过110人，在境外项目公司工作的中外员工已逾9100人。

值得一提的是，紫金矿业此番再融资采用的是资本市场少见的公开增发方式，将直接导致股东权益摊薄。所谓公开增发，也叫增发新股，指上市公司向不特定对象公开发行股份、募集资金的一种再融资工具。公开增发与定向增发、配股、公司债、可转债、优先股、ABS（资产证券化）等一样均属于再融资工具。

过去几年间，与其他再融资品种特别是定向增发相比，公开增发被上市公司选择性遗忘。2018年10月9日，创业板上市公司拓斯达拟公开增发A股股票数量不超过2600万股，募集资金总额不超过8亿元，使得沉寂4年的公开增发再现市场。

公开增发虽然具有融资规模不受限制、认购者一般没有锁定期限制的优势之外，也存在一些劣势。包括对上市公司有着较多的要求，包括对现金分红和财务指标均有严格指标限制，证监会在审核方面较为严格，以及面临较大“破发”风险等。

从1月2日的市场反应来看，投资者对紫金矿业此番的大手笔海外收购并不买账。而紫金矿业1月2日晚间也同时发布了《关于公开增发A股股票摊薄即期回报及采取填补措施的公告》，称若本次收购全部采用债权融资，公司资产负债率将因此提高。而本次公开增发募集资金到位之后，公司将置换前期自筹资金，从而降低财务费用，优化公司财务结构。截至2018年9月30日，紫金矿业资产负债率为58.08%

紫金矿业是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团，位居2018年《财富》中国企业500强第82位，《普华永道》全球矿业40强第17位。紫金矿业2003年11月登陆香港股票市场，是中国黄金行业的第一支H股（02899.HK），2008年回归A股。

官网介绍，截至2017年底，公司拥有权益资源储量黄金1320.07吨、铜3147.51万吨、锌铅927.07万吨等。金、铜、锌三大矿产品产量均居中国矿业行业前三甲。2017年实现营业收入945.49亿元、归母净利润35.08亿元。截至2017年12月底，公司总资产893.15亿元，净资产376.43亿元。