群兴玩具终止设立幼儿园并购基金，原计划收购四五十家幼儿园

学前教育新规出炉后，已经有资本迅速撤出。

11月19日晚间，广东群兴玩具股份有限公司（群兴玩具，002575）公告称，公司董事会决定终止设立群兴彩虹蜗牛幼儿园并购基金。

群兴玩具称，鉴于国家学前教育政策变化和公司并未实际出资设立并购基金，经与天润资本管理（北京）有限公司、天津魔法星球教育信息咨询有限公司协商决定终止设立并购基金。

群兴玩具还提及了日前发布的学前教育新规：2018年11月15日发布的《中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》规定，上市公司不能通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

群兴玩具介绍，截至公告日，并购基金尚未设立，公司未实际出资，不会对公司的财务状况和生产经营活动产生任何影响，不存在损害公司及全体股东利益的情形。

群兴玩具原本主营玩具生产制造业务，不过目前已经向玩具渠道经营业务转型，并在推进拓展第二主业。群兴玩具第一大股东为广东群兴投资有限公司，持股比例为44%，董事长为纪晓文。

群兴玩具2017年年报显示，公司管理层面对玩具业务逐年下滑的困境，坚定信心，拼搏进取，一方面积极探索原有玩具制造业务升级转型思路，推动玩具业务升级转型；另一方面寻求优质资产，开展并购、重组，拓展第二主业，力争内涵外延双向并举改善公司经营困境，提高公司盈利能力。至2018年半年报时，群兴玩具扭亏为盈，实现净利润368.29万元。

2018年7月，群兴玩具宣布，拟投入不超过人民币1亿元与天润资本管理 （北京）有限公司共同投资设立基金规模总额人民币10亿元的群兴产业并购基金。同时在10亿元群兴产业并购基金的框架内，与天津魔法星球教育信息咨询有限公司战略合作、设立群兴第一期产业并购基金：群兴彩虹蜗牛幼儿园并购基金，用于收购40-50家直营幼儿园。

不过，随着《中共中央、国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》的发布，群兴玩具拟通过设立基金收购幼儿园的想法落空。

《意见》称，民办园一律不准单独或作为一部分资产打包上市，上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。

这意味着，营利性幼儿园上市及被并购之路均被斩断。

中信证券在研报中称，虽然此次出台的意见政策只针对学前教育，但大概率将影响教育行业学校类资产的投资情绪，政策预期的不确定将显著加强。