3年前ETF操纵大案曝光：5家机构7名个人被罚没逾3亿元

近日，4宗在2015年股市暴跌期间发生的指数基金（ETF）操纵案收到了证监会罚单。

10月16日，证监会官网公布了4张行政处罚决定书，涉及证监会查处的操纵ETF（指数基金）第一案等4宗于2015年股市暴跌期间发生的ETF操纵案。

4张罚单共处罚5家机构和7名个人，合计罚没金额达3.1566亿元；操纵期间，4宗案件合计成交金额超过3200亿元。

证监会查处的操纵ETF第一案：东海恒信操纵180ETF被罚没2.7亿元

具体来看，青岛东海恒信投资管理有限公司（简称“东海恒信”）领到4宗案件中金额最大的一张罚单，因操纵上证180交易型开放式指数基金（简称“180ETF”）被证监会罚没2.7亿元。

其实，早在2015年9月，证监会就曾通报过东海恒信涉嫌操纵180ETF的案件，并将其定义为证监会查处的操纵ETF第一案，不过，根据通报，证监会当时拟没收东海恒信违法所得1.8亿元，并处以5.5亿元的罚款，合计罚没7.37亿元。

根据证监会最终公布的处罚决定书，证监会对东海恒信处以“没一罚一”，合计罚没2.6989亿元。

此外，时任东海恒信法定代表人、总经理史吏和该公司时任副总经理陈建国两位“80后”高管均被给予警告，并分别处以40万元、30万元罚款。

经证监会查明，2015年6月18日至7月30日期间（简称“操纵期间”），东海恒信控制使用“千石资本-东海恒信1期”等12个账户（简称“账户组”）操纵180ETF，影响180ETF交易量，变相进行180ETF与相应成分股日内回转交易套利，获取非法利益。

操纵期间，东海恒信在自己实际控制的账户之间进行180ETF交易，影响180ETF交易量，变相进行180ETF与相应成分股日内回转交易套利，获取非法利益。

证监会认定，账户组有29个交易日在账户之间进行180ETF相互交易，其中24个交易日中，账户组相互交易量占当日市场交易总量的比例超过5%，账户组合计买入180ETF成分股金额402.87亿元，合计卖出180ETF成分股金额497.8亿元；合计买入180ETF金额511.36亿元，合计卖出180ETF金额415.44亿元。总计获利1.35亿元。

以上违法事实，东海恒信曾提出，ETF的特性及其特有的套利机制决定了其不能被操纵。

对此，证监会表示，ETF交易为投资者提供了一种交易产品和交易机制的选择，投资人可以进行正常的申赎套利机制，但相关交易不能违反法律和相关交易规则的规定。《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》（以下简称《实施细则》）第二十二条规定，当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回。东海恒信通过在自己实际控制的账户之间交易180ETF，实现了当日申购的基金份额当日赎回，并通过卖出赎回的股票，变相实现股票T＋0交易。上述交易行为违反了《实施细则》的明确规定，亦构成与在股票市场按照T＋1交易规则进行交易的其他投资者的不对等交易，形成了不公平的交易机会。

东海恒信曾以采取“超高频交易”策略被人熟知，其自述主要投资品种为ETF，主攻期现套利、量化阿尔法、程序化交易等。

从股东结构上看，从2012年12月成立至2016年初，东海恒信由创始人史吏所有。该公司注册资本1000万元，属自然人独资，主营为资产管理及以自有资金对外投资及管理。

华尔泰富操纵100ETF被罚没4100万元

济南华尔泰富投资管理有限公司（简称“华尔泰富”）因操纵深证100交易型开放式指数基金（简称“100ETF”）被证监会罚没4100万元，成为4宗案件中的第二大金额罚单。与东海恒信同属于“没一罚一”。

此外，时为华尔泰富总经理时玉祥和该公司时任总经理田相永均被给予警告，并各处30万元罚款。

处罚决定书显示，2015年6月15日至7月31日期间，华尔泰富控制使用“千石资本-华尔泰富量化对冲1号资产管理计划”等3个账户进行100ETF与相应成分股日内回转交易，影响100ETF交易量，非法获利2063.43元。

操纵期间，账户组有29个交易日在单一账户或账户之间进行100ETF相互交易。其中27个交易日中，账户组相互交易量占当日市场交易总量的比例超过5%。

具体来看：账户组合计买入100ETF成分股金额97.24亿元，合计卖出100ETF成分股金额97.96亿元；合计买入100ETF金额109.62亿元，合计卖出100ETF金额109.24亿元。

启信宝资料显示，华尔泰富于2012年8月由大股东楚凤娟出资100%设立。2014年9月30日，该公司注册资本由100万变更为1000万。2015年11月，由于通过登记的住所或经营场所无法与企业取得联系，该公司被列入企业经营异常名录。

启信宝还公布了公司官网入口，但目前无法打开。

两宗50ETF操纵案曝光

同日公布的另两张罚单的案由相同，均为操纵上证50交易型开放式指数基金（简称“50ETF”）。

处罚决定书显示，北京礼一投资有限公司（简称“北京礼一”）、深圳礼一投资有限公司（简称“深圳礼一”）操纵50ETF被处以100万元罚款，北京泛涵投资管理有限公司（简称“泛涵投资”）同因操纵50ETF被罚100万元。

此外，3家公司的3位高管也均被证监会给予警告，并被处以各30万元的罚款。

3人分别是：时为北京礼一投资、深圳礼一投资法定代表人、董事长林伟健，时任泛涵投资董事长陈支左，时为泛涵投资执行合伙人、法定代表人陈美花。

从北京礼一和深圳礼一的处罚决定书可知，2015年6月15日至8月14日期间，两家公司控制使用“深圳礼一投资有限公司-礼一量化套利一期证券投资基金”等10个账户，在44个交易日，在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，50ETF成交总额为631.91亿元，单一账户或账户之间50ETF相互交易总额为39.01亿元，影响50ETF交易量，变相进行50ETF与相应成分股日内回转交易套利。

另外一家被罚的私募机构为泛涵投资。

具体而言，2015年6月15日至8月14日期间，泛涵投资在36个交易日，控制5个账户（账户组）在单一账户或账户之间进行50ETF相互交易，50ETF成交总额为352.84亿元，单一账户或账户之间50ETF相互交易总额为7.33亿元，影响50ETF交易量，变相进行50ETF与相应成分股日内回转交易套利。