A股放量大涨：沪指三连阳收复20日线，创业板指暴涨近3%

8月27日，沪深两市放量上行，上证综指收盘收复20日均线，并实现三连阳。

截至当日收盘，上证综指收涨1.89%，报2780.90点；深证成指涨2.87%，报8728.56点；创业板指涨2.99%，报1493.43点。

两市交投活跃度有所回升，当日共成交3232.80亿元，较前一交易日的2409.66亿元放量823.14亿元，增幅达34.16%。

融资融券方面，两融余额重拾跌势，创两年新低。截至8月24日，A股融资融券余额为8623.23亿元，较上日减少27.89亿元。

行业板块全线飘红

盘面上看，申万一级行业全线飘红，权重搭台，题材股唱戏。

5G概念最为抢眼，吴通控股（300292）、金信诺（300252）、剑桥科技（603083）、中际旭创（300308）、共进股份（603118）等涨停。杰赛科技（002544）、通宇通讯（002792）涨幅超7%，光迅科技（002281）、中兴通讯（000063）涨幅超6%。

5G建设近期出现加速迹象，广发证券认为，2018年6月R15标准冻结标志着5G产业发展进入新的阶段，自主可控是我国5G商用加速的核心驱动力。主题策略层面，自主可控趋势进一步强化5G投资逻辑，9月频谱划分将大幅增强5G牌照发放预期，大幅提振风险偏好。

投资方向上，广发证券建议关注中上游基站侧订单数量：（1）最看好推动5G技术标准制定、受益基站数量骤升、同时布局SDN/NFV的主设备商；（2）大规模天线阵列普及，利好基站天线生产商；（3）射频器件厂商受益于全频谱接入技术趋势；（4）小基站对光纤、光传输网络和光模块需求量较大，建议关注光通信产业链相关公司。

医药板块盘中走势活跃，启迪古汉（000590）、利德曼（300289）、福瑞股份（300049）、复星医药（600196）、华兰生物（002007）、海正药业（600267）等盘中先后涨停。

光大证券表示，7月医保收入恢复至16.5%的较快增长。医保基金月度收入波动较大，累计收支相对更有意义。药监局人事变动不改改革政策方向，加强监管长期有利于产业规范式发展。大医保局系列新政呼之欲出，重点布局明后年业绩确定性较高的非药或消费属性公司。

军工股表现活跃，长城军工（601606）、安达维尔（300719）相继涨停，航天发展（000547）盘中触及涨停。

中报送转概念受青睐，山东矿机（002526）拟10转7连续三日涨停，帝欧家居（002798）拟10转7、中电电机（603988）10转4派0.8元也都涨停。

个股方面，恢复上市第二日，攀钢钒钛（000629）触及跌停；重组告吹、大订单泡汤，刚泰控股（600687）连续6日跌停；ST长生（002680）连续30日跌停，追平A股最长连续跌停纪录。 

市场重启缺乏催化剂、中长线逻辑暂时不够明晰

在当下这一时点，外资机构如何看待A股市场？

摩根大通资产管理大中华基金经理江彦向澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者表示，海内外投资者对A股市场的看法分歧较大。从宏观角度看，由于去杠杆，中国经济中短期面临下行压力，不过政策已经做出了一些调整。中长期看，新经济行业的盈利增长具有可持续性。

“国内投资者习惯使用显微镜的角度看问题，因此更多反映出悲观情绪。相反，我们感受到海外投资者对A股市场的兴趣越来越浓厚。”江彦表示，摩根资产管理旗下的大中华基金，目前侧重布局消费、医疗、科技三个行业。

针对周一的反弹，融通基金权益投资总监、融通行业景气基金经理邹曦分析，上周市场在底部进行了缩量盘整，杀跌动能短期衰减；此外，MSCI资金在近期将陆续进行资金配置，对于稳定市场也有增量帮助。展望后市，邹曦认为，有两个考验值得关注：一是经济的底能不能托住的考验，二是去杠杆过程中涉及国企及地方融资平台的考验。

中金公司8月27日发布的A股策略周报认为，从情绪指标、绝对估值水平、偏长线资金入场预期等迹象来看A股已经具备中长线价值，但市场重启缺乏催化剂、中长线逻辑暂时不够明晰。短线看，所有A股将在8月31日（本周五）完成中报业绩披露，在本周五收盘后MSCI第二步2.5%纳入也将生效。

中金公司表示，尽管A股指数有所反弹，但上周日均换手率继续下行至1.23%，是自2012年10月以来的低位，与2011年年底、2012年年底、2014年上半年等指数低位对应的水平相仿，显示投资者情绪极度谨慎。需要关注的进展包括：物价近期显示出上行压力，稳汇率对短期市场情绪有一定的帮助，稳增长措施仍在继续等。