阿里季度收入增61%净利下滑背后：股权奖励163亿创新高

当地时间8月23日盘前，阿里巴巴集团（NYSE：BABA）报告了自上市四年多来最快的增长速度。这家电子商务巨头开辟了新的收入渠道：从云计算到娱乐等多个领域的投资。

这份2019财年第一季度财报披露，截至2018年6月30日的季度，阿里巴巴收入增长了 61％，达到809.20亿元人民币，超出分析师预期。外媒称，这样的增速在全球范围内领先的互联网企业FANG+BAT组合达到最高，该组合包括Facebook、亚马逊、奈飞、谷歌、百度、阿里巴巴、腾讯这些公司。

但是阿里巴巴该季度净利润下滑41％，至86.9亿元。利润率方面，非通用会计准则下，摊薄每股收益（净利润扣除非经常损益后得到的每股收益）为8.04元，低于分析师预期。

阿里巴巴在财报中解释，利润率下降是由于基于股票的薪酬支出大幅增加，这主要因为授予我们员工的蚂蚁金服股票奖励大幅增加，员工股权奖励总开支达到了历史新高——163.78亿元，同比增长308%。这块开支占收入比例从去年同期的8%增长到20%。

阿里授予员工的基于股票的薪酬主要有两块，一是已上市的阿里巴巴股票，一是未上市的蚂蚁金服股票。

财报显示，本季度，由于蚂蚁金服估值大幅增加，授予员工的蚂蚁金服相关股权奖励非现金开支达到111.8亿元，同比增长3764%。在2019财年第一季度，蚂蚁金服完成新一轮融资，估值超1500亿美元，较此前的600亿美元增长了150%。

当然，这并不是说这一季度阿里给员工一下子发了164亿元现金，而是价值164亿元的股权奖励。

财报显示，撇除蚂蚁金服相关的股权奖励开支影响，本季度阿里巴巴盈利将同比增长33%。本季自由现金流为263.58亿元。

阿里表示，投资人才就是投资未来。飙升的股权奖励成本背后，是阿里巴巴选人、用人、留人的决心。据统计，自上市以来，阿里巴巴用于员工股权奖励的累计价值超过800亿元。

面对美团点评、京东和拼多多的竞争，阿里巴巴大幅增加了在新领域的支出：扩大其新零售超市盒马鲜生的连锁店，95亿美元收购饿了么，菜鸟13.8亿美元投资中通快递（NYSE：ZTO），菜鸟和圆通15亿美元投资香港国际机场建设数字物流中心，14.6亿美元投资对分众传媒。只是现在看来，但这种支出暂时损害了利润率。

阿里表示，在新零售、全球化、技术等领域加码投资，就是布局未来。

不过，外卖实在太烧钱，阿里决定还是让饿了么独立融资。财报证实，阿里巴巴集团设立了一家控股公司，作为本地生活服务的旗舰公司，持有饿了么及口碑。同时，阿里宣布为该公司进行独立融资，目前已经收到来自阿里巴巴、软银集团等投资者的超过30亿美元投资承诺。至于之前为何全资收购现在又开放融资，资深互联网分析师王如晨告诉澎湃新闻记者，饿了么原来股权结构比较复杂，阿里全资收购则可以方便双方打通数据，而数据是新零售的关键。

截至2018年6月30日的12个月，阿里中国零售平台年度活跃消费者增加2400万至5.76亿，自去年9月止的季度以来，连续4个季度用户增长幅度超过两千万。中国零售平台移动月度活跃用户达到6.34亿。

阿里表示，用户规模的持续增长，凸显了淘宝内容化和下沉市场的深耕进入收获期。本季度，淘宝将产品和服务扩展到了低线城市，新增的年度活跃消费者中超过80％来自上述地区。据悉，拼多多的用户客群也主要来自下沉市场。

核心电商业务方面，阿里当季收入达691.88亿元，同比增长61%。以进口业务、盒马鲜生和银泰百货为核心的新零售业务收入增长超过340%。 天猫实物GMV同比增长34%，连续五个季度领跑B2C电商行业。

在技术领域，阿里继续加大对AI、云计算、量子计算、大数据技术、芯片等前沿科技研发的投入。本季度，阿里云营收46.98亿元，同比增长93%，单季营收超过2017上半年的45.94亿营收。继2017年突破百亿规模后，阿里云今年有望突破200亿元大关。

数字媒体和娱乐业务方面，业务收入增长46.4％，达到59.75亿元人民币。由于世界杯赛事的成功以及优酷内容产品的持续优化，本季度，优酷日均付费用户同比增长率达到200％。

阿里巴巴集团首席执行官张勇表示：“中国零售平台业务继续扩大市场份额，新零售项目带动未来的收入增长，并赋能我们的零售伙伴为消费者提供无缝连接的服务。集团为用户消费全周期提供更多价值及选择的战略持续推进，包括通过数字娱乐及本地服务，触达电商以外的庞大目标市场。我们将继续投资于战略业务机遇及创新，以保障竞争优势和长期增长。”

当地时间8月23日开盘，阿里巴巴开盘价报184.97美元，涨幅超过3.5%。

财报中还值得关注的消息有：

淘宝直播月度活跃用户同比增长超过100％，驱动购买转换率并增加年度活跃消费者。

本季度国际商业零售业务收入达43.16亿元，同比增长64％，背后既有东南亚电商平台Lazada和全球零售市场平台全球速卖通（Ali Express）的强劲增长带动，也离不开菜鸟网络和蚂蚁金服在全球搭建的物流和支付基础设施。

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在马来西亚吉隆坡ehub，菜鸟系统直连马来西亚海关，把线下人工申报提升为线上申报，99.9%的线上预申报包裹获得秒级通关，每月累计为中小企业减少近千万个小时通关时间。

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财报公布了与阿里云合作的多家龙头企业，比如，民生银行成为中国第一家成功采用分布式核心账户架构的银行，核心系统的处理效率提高了三倍。IHG（洲际酒店集团）正在利用阿里云的混合云解决方案和安全服务，为其在大中华区的全球客户提供按需客房预订和相关业务。中国交通建设股份有限公司（CCCG），正在利用云计算技术以提高其供应链管理效率。

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