A股继续反弹：三大股指涨幅均超过1%，沪指收复2700点

8月21日，A股市场开启大幅反弹，2700多只个股上涨，上证综指收复2700点，创业板指数站上5日线。

截至收盘，上证综指报2733.83点，涨1.31%；深证成指报8549.06点，涨1.60%；创业板指报1456.97点，涨1.48%。

沪深两市总计成交2808.47亿元，较前一交易日放量161.04亿元。其中，沪市成交1222.60亿元，深市成交1585.87亿元。

盘面上，白酒、医药带领大消费板块全线大涨，基建、航空、造纸表现不俗；钢铁股略显疲软。

大消费股卷土重来

中信一级行业中，餐饮旅游、食品饮料板块领涨，板块涨幅均超过3%。安井食品（603345）涨停，绝味食品（603517）等个股涨幅超过8%。

白酒股活跃。古井贡酒（000596）、珠江啤酒（002461）涨幅超过7%，山西汾酒（600809）、口子窖（603589）等也有不错的涨幅。

对于白酒板块，招商证券认为，目前尚未看到白酒需求疲软迹象；市场关注需求数据疲软，担忧白酒后期需求回落，影响板块估值中枢；来年行业换挡前行，周期不改；聚焦核心品种，关注高渠道价差及强营销力的公司。

医药板块涨幅也较大。南卫股份（603880）、美年健康（002044）、利德曼（300289）、精华制药（002349）涨停，板块中近250只个股收红。

上海证券认为，短期来看，随着8月下旬中报密集披露期的临近，医药板块经历了近期连续几周的震荡调整后，高业绩增速带来的性价比优势将逐步体现，研发能力强的龙头企业的优质产品储备受益于政策红利有望加速上市，为公司业绩长期增长持续提供推动力。

钢铁股表现疲软，成为中信29个行业中惟一下跌的行业。韶钢松山（000717）、新钢股份（600782）、三钢闽光（002110）跌幅超过1%。

个股方面，乐视网（300104）午后直线涨停，封单超110万手，报2.29元，涨0.21元，总市值91.4亿元。消息面上，有报道称乐视非上市体系（乐视控股）债务处理小组称，乐视控股已偿还了2.63亿元的债务，并与乐视网达成了40多亿元的偿债方案，其余十几亿元的债务由贾跃亭兜底。

“市场具备底部特征”

对于近期市场的表现，不少分析人士认为可能已经具备了底部特征。

安信证券认为，目前从估值、投资者情绪、市场特征等多个维度看，A股市场基本具备了底部区域的特征。这意味着，即使指数的绝对底部未必过去，市场的下行空间也很有限了，最恐慌的时候过去了，市场已经进入可投资阶段，这个时点位置再执着于市场已经充分反映的悲观情绪意义不大。但另一方面，从未来的宏观经济及企业盈利增速趋势，到货币政策、市场流动性环境及投资者情绪的规律，尚不具备出现明显的整体性行情的基础。

该机构认为，市场经过长期调整，前期利空逐步得到消化，整体估值与盈利已经趋于匹配，但风险偏好仍然处于低位。虽然指数仍在不断夯实底部，但是部分景气向上、确定性较强的行业逐步呈现向上趋势，伴随风险偏好的逐步修复，部分低估值行业也有望走出一波估值修复行情。

天风证券徐彪认为，各指数估值水平毫无疑问已处于历史较低水平，但估值能否向均值回归，核心要看三点：一是估值逻辑，A股的估值逻辑在近两年已重构，主要来自制度、监管、海外资金等方面的引导；二是估值结构，小票相对估值低但绝对估值高，大票相对估值高但绝对估值低，行业层面低估品种以周期品为主；三是盈利趋势，估值反映的是盈利预期，目前宏观经济预期并不乐观，而A股盈利趋势在一季度开始走弱，后市仍要面临盈利的考验。

瑞银证券中国股票策略主管高挺认为，下半年应重点关注外围市场因素、中国宏观政策调整、人民币汇率、2018年业绩中报这四大重点。

“未来如果出现反弹，周期股会引领反弹。现在消费和医疗都调整得蛮深，估值反倒是逐渐可以介入的时候了。一方面要兼顾短期可能出现的反弹，另外一方面是关注偏向中长期的增长。”高挺说。

在他看来，两个观察可以逐渐考虑增加一些股票配置，“一是好的不好的大家都不区分了，刚开始大家说挑挑基本面好的，大家有选择的减持。这通常是情绪宣泄到后端的表现。二是，消费和医药是最近这段时间被卖得比较多的，这也是通常到股市下行的后端出现的。”

兴业证券也认为，在多重政策利好支持下市场情绪逐步企稳回暖，目前来看，外部因素将成为影响市场走势的关键。市场机会方面，建议关注传统经济补短板带来的区域性周期龙头的估值修复机会。