和信贷成为国内第四家在美上市的网贷公司，首日开盘涨50%

第四家在美敲钟的互联网金融公司登陆纳斯达克。

11月3日，P2P网贷公司和信贷宣布完成首次募股，融资5000万美元，以每股10美元发行500万股美国存托股票（ADS），交易代码为“HX”。这也是第一家登陆纳斯达克、第四家登陆美股的中国网贷公司。前面有三家国内网贷公司实现在纽约证券交易所上市，分别是宜人贷（YRD.NYSE）、信而富（XRF.NYSE）和趣店（QD.NYSE）。

首日开盘，和信贷大涨50%，价格直接飚升到15美元，此后还一度上涨到17美元以上，其市值也随之上升到8.5亿美元。

成立于2014年的和信贷由和信电子商务有限公司运营，注册资金1.05亿元，是一家消费信贷平台。和信贷招股书显示，通过其借贷的用户有5.62万人，投资者有11万人，其官网显示累计撮合金额为150.85亿元人民币。和信贷共有144个第三方线下合作网点，遍布在21省4直辖市的103个城市，从线下获取借款者。

根据招股书，和信贷的用户群主要为低收入人群，这些人的平均年龄通常在31至45岁，平均月收入在人民币3000元至人民币7000元，可支配资产6万到10万元，在贷款额度方面，和信贷的贷款为平均在2万-14万人民币区间内的中等规模贷款，占公司上一财年（2016年4月1日到2017年3月31日）到今年年中（2017年6月30日）贷款总量的80%。

同10月18日已经上市的趣店、即将上市的拍拍贷一样，和信贷的业绩在近两年显著提升。

从营收方面看，在截至2017年3月31日的这一财年，其营收为2290万美元，同比增长92.7%，上一财年其营收为1189万美元，相较于截至2015年3月31日这一财年的456万美元同比增幅为156%。

在净利润方面，仅仅开业一年之后就实现了扭亏为盈。截至2015年3月31日的一个财年，和信贷净亏损35万美元；第二个财年，和信贷就实现盈利，净利润达到350万美元。在截至2017年3月31日的这一财年，其净利润为860万美元，同比增长142.2%。

更加直观地看增长的话，2016年第二季度（3-6月）和2017年第二季度的净利润分别是130万美元和890万美元，同比增长了585%。

当然，与趣店和拍拍贷相比，和信贷的营收和盈利都低一个数量级，比如前两者在2016财年的盈利分别是5.77亿元和5.01亿元人民币，而和信贷是2032万元人民币。

招股说明书披露，和信贷截至2016年3月底、2016年4月至2017年3月底、2017年4月至6月底的M3（60-90天）不良率分别为0.01%、0.63%、0.58%。M3+（90天及以上）的不良率分别为2.65%、0.2%、0%。

从股权架构来看，和信贷采用了中概股常用的VIE结构，上市主体是和信开曼公司，控制了在国内的运营主体和信电子商务公司。和信贷创始人兼CEO安晓博实现对和信贷的控股，持有和信贷开曼公司74.5%的股权，由安晓宁完全控制的安和控股持有和信贷开曼公司18.6%的股权，二者合计持股比例为93.1%，此外，自然人翟晓彬通过Velencia Holding Limited持有和信贷4.9%的股份，和信贷在去年10月的B轮融资获得了Dragon Gate投资基金和Long Harvest基金美国两家公司共3000万美元的投资，从招股书中可以看到，这两家分别持股1%。

但招股书也显示，和信贷也面临一些风险，比如经营历史有限，可能无法保持和管理近年来经历的快速增长，无法保持或增加通过贷款交易量、无法吸引新的借款人或投资者，或留住现有的借款人或投资者，公司政策架构，信贷评估及诈骗侦测技术及协议构成的风险管理系统可能存在不足，以及中国法律法规的解释和执行的不确定性。

招股书显示：“我们不能排除中国政府对我们行业未来下发牌照的可能性，我们不能保证能够取得以及适时取得牌照，这可能对我们的业务产生实质性不利影响。”